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【华创宏观·张瑜团队】2023年海内外有哪些“大事”?——每周经济观察第5期

张瑜 陆银波 一瑜中的 2023-02-09
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文/华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师:张瑜

执业证号:S0360518090001

联系人:张瑜(微信 deany-zhang) 陆银波(15210860866) 殷雯卿(yinwenqing15) 高拓(13705969808) 付春生(18482259975)

主要观点


 本周周报,我们梳理了2023年海内外值得关注的“大事”,具体见图1、5。(一)国内方面1、经济:关注4月、7月及12月的政治局会议,以及12月的中央经济工作会议。其中7月政治局会议将部署下半年经济工作,12月政治局会议、中央经济工作会议将部署次年经济工作。2、人事:3月初,十四届全国人大一次会议将选举产生新的国家机构领导人,并决定国务院各部部长、各委员会主任、央行行长等职位人选。我们统计了国务院26个组成部门的正部长/主任等“一把手”的任职信息,见图2。3、改革:关注一季度(大概率二月)的二中全会以及秋季的三中全会。从历史经验看,二中全会或三中全会多涉及国家机构改革。自20世纪90年代以来,十四届至十八届二中全会、十九届三中全会这6届会议均对机构改革作出部署。因此,我们预计今年国家机构改革仍将继续推进。4、对外开放:关注4个“周年”以及8个论坛/会议。4个周年——海南自贸区5周年(4月13日)、“一带一路”10周年(9月7日)、上海自贸试验区建设10周年(9月29日)、改革开放45周年(12月18日)。8个论坛/会议——博鳌亚洲论坛(预计4月)、“一带一路”高峰论坛(此前4-5月)、第二十届东博会(9月16日)、上合峰会(通常9月中)、东盟与中日韩领导人会议(通常11月上旬)、APEC峰会(通常11月)、金砖国家领导人会晤(通常下半年)、G20峰会。(二)海外方面1)重要会议:分央行会议和其他会议两类。央行会议方面,关注美、欧、日央行的货币政策会议。提示除了货币政策决议外,央行还会每季度公布一次宏观经济预测(美联储、欧央行公布时间在每季度末,日央行公布时间则在每季度初),关注预测中对经济和通胀预期的边际变化。另外,每个季度末除了经济预测外,美联储还会公布点阵图,显示联储官员对未来加息路径的预期,关注点阵图给出的加息指引及其边际变化。特别提示现任日央行行长黑田东彦任期将于4月8日结束,关注可能的接任者及其政策倾向,2月可能是个关键节点,日本首相岸田文雄1月22日曾表示将于2月提名一位新的日央行行长。其他会议方面,有两类:OPEC相关会议与北约峰会,前者主要关系到原油价格,后者可能影响俄乌地缘局势的演化。重点关注6月3-4日举办的第35届OPEC与非OPEC部长级会议。2)国际组织主要报告:主要关注IMF、世界银行的全球经济展望报告。IMF今年还有4、7、10月展望报告待公布;世界银行今年6月展望报告待公布。3)主要选举:二季度开始,陆续有东南亚国家、欧洲国家展开选举。提示可以关注5月英国的地方选举,或可反映民意对新首相苏纳克的支持率。另外,年底俄罗斯可能将为明年3月的大选开展竞选活动,关注普京的参选意愿。每周经济观察:华创宏观WEI指数,春节期间有所回落。截至1月22日(正月初一),WEI指数为-0.48,较1月15日回落了-2.41(腊月二十四)。生产,节后多数行业开工率回升。截至2月3日(正月十三),我们统计的9个行业中,有7个行业开工率高于1月19日(腊月二十八)。需求,春运不及预期,市内人流恢复较好。据交通运输部数据,春运前28天(1月7日-2月3日),全国共发送旅客11亿人次,同比2022年56.3%,同比2019年-47.4%,均不及交通运输部此前预计数据。市内人流方面,1月28日-2月2日(正月初七至十二),29城地铁客运量持续高于2019-2022年区间最高值。 风险提示:重要事件信息更新不及时。


报告目录


报告正文



一、2023年海内外有哪些“大事”?

(一)国内方面

我们梳理了2023年国内的重要事件,共27件,涉及经济、人事、改革、外交等多领域。

分季度看:

1季度:主题是人事换届,二十届二中全会将产生国家机构领导人建议人选,十四届全国人大一次会议将于3月5日召开,会议选举产生新一届国家领导人以及国务院副总理、国务委员、各部部长、央行行长等。

2季度:涉及经济、外交,4月政治局会议部署经济工作,博鳌亚洲论坛、“一带一路”高峰论坛有望举行。此外,关注届时可能召开的中央财经委会议。2022年4月底的财经委会议主题是“研究全面加强基础设施建设问题”,奠定了未来一个阶段基建发力的基础。

3季度:涉及经济(7月政治局会议)、外交(东博会)、改革(秋季三中全会)等多个领域。此外,全国金融工作会议预计召开,时间不确定,2017年为7月,2012年为1月。

4季度:涉及经济、外交,12月政治局会议、中央经济工作会议部署下一年经济工作,G20峰会、东盟与中日韩(10+3)领导人会议、APEC峰会等重磅外交会议预计召开。

分领域看:

1)经济:关注4月、7月及12月的政治局会议,以及12月的中央经济工作会议。其中7月政治局会议将部署下半年经济工作,12月政治局会议、中央经济工作会议将部署次年经济工作。

2)人事:3月初,十四届全国人大一次会议将选举产生新的国家机构领导人,并决定国务院各部部长、各委员会主任、央行行长等职位人选。我们统计了国务院26个组成部门的正部长/主任等“一把手”的任职信息:

——“一把手”既不是第二十届中央委员,也不是在最近一年内新上任的部门有7个,包括人民银行、财政部、科技部、交通运输部、司法部、国防部以及生态环境部。

——26个“一把手”中仅有8个不是第二十届中央委员,包括以上7个部门+人社部。

——26个“一把手”在最近一年内新上任的有11个,包括外交部、工信部、住建部、人社部、自然资源部等。

3)改革从历史经验看,二中全会或三中全会多涉及国家机构改革。自20世纪90年代以来,十四届至十八届二中全会、十九届三中全会这6届会议均对机构改革作出部署。因此,我们预计今年国家机构改革仍将继续推进。

4)对外开放:关注4个“周年”以及8个论坛/会议

4个周年——海南自贸区5周年(4月13日)、“一带一路”10周年(9月7日)、上海自贸试验区建设10周年(9月29日)、改革开放45周年(12月18日),届时或有政策红利释放。以“一带一路”为例,明年有望召开第三届“一带一路”国际合作高峰论坛,相关领域基建、对外贸易及主题投资或迎来政策利好。

8个论坛/会议——博鳌亚洲论坛(预计4月)、“一带一路”高峰论坛(此前4-5月)、第二十届东博会(9月16日)、上合峰会(通常9月中)、东盟与中日韩领导人会议(通常11月上旬)、APEC峰会(通常11月)、金砖国家领导人会晤(通常下半年)、G20峰会。

(二)海外方面

除了经济数据外,建议关注重要会议、国际组织主要报告、主要选举三类。

1)重要会议:分央行会议和其他会议两类。

——央行会议方面,关注美、欧、日央行的货币政策会议提示除了货币政策决议外,央行还会每季度公布一次宏观经济预测(美联储、欧央行公布时间在每季度末,日央行公布时间则在每季度初),关注预测中对经济和通胀预期的边际变化。另外,每个季度末除了经济预测外,美联储还会公布点阵图,显示联储官员对未来加息路径的预期,关注点阵图给出的加息指引及其边际变化。特别提示现任日央行行长黑田东彦任期将于4月8日结束,关注可能的接任者及其政策倾向,2月可能是个关键节点,日本首相岸田文雄1月22日曾表示将于2月提名一位新的日央行行长。

——其他会议方面有两类:OPEC相关会议与北约峰会,前者主要关系到原油价格,后者可能影响俄乌地缘局势的演化。重点关注6月3-4日举办的第35届OPEC与非OPEC部长级会议。

2)国际组织主要报告:主要关注IMF、世界银行的全球经济展望报告。IMF今年还有4、7、10月展望报告待公布;世界银行今年还有6月展望报告待公布。

3)主要选举:二季度开始,陆续有东南亚国家、欧洲国家展开选举。提示可以关注5月英国的地方选举,或可反映民意对新首相苏纳克的支持率。另外,年底俄罗斯可能将为明年3月的大选开展竞选活动,关注普京的参选意愿。

二、每周经济观察

(一)华创宏观中国WEI指数:春节期间有所回落

截至20230122日,华创宏观中国周度经济活动指数为-0.48,相对于0115日回落了-2.41。主要是因为乘用车销量、汽车半钢胎开工率以及商品房成交面积的回落幅度,超过了电影票房以及煤炭吞吐量的回升幅度。自12月底以来,华创宏观周度经济指数持续回落,显示在春节假日因素及疫情影响下,经济同比增速仍然面临下行压力。

从驱动因素来看,2022年3月到6月,石油沥青装置开工率、商品房成交面积是华创宏观中国周度经济活动指数的主要驱动因素;从7月至9月,国内日均粗钢产量、波罗的海干散货指数以及乘用车销量成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素;从10月到12月,波罗的海干散货指数、粗钢产量以及秦皇岛煤炭吞吐量成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素;从1月至今,波罗的海干散货指数、乘用车销量以及汽车半钢胎开工率成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素。

(二)生产:节后多数行业开工率回升

货运物流:节后降幅收窄。1月29日-2月4日(农历正月初八至十四),货运物流指数较去年农历同期-16%,上一周(农历正月初一至初七)同比为-21%。

螺纹:产量,降幅收窄。1月28日-2月3日,主要钢厂螺纹产量为234.9万吨,较去年农历同期-4%。表观消费,1月28日-2月3日,螺纹表消为83万吨,去年农历同期为-157万吨。库存,连续7周累库,近两周平均每周累库173万吨。

发电耗煤:节前降幅扩大。根据中电联数据,1月13日至1月19日(腊月二十二至二十八),纳入统计的燃煤发电企业日均发电量同比-22.3%,电厂日均耗煤量同比-16.5%。

开工率:环比来看,节后多数行业开工率回升。截至2月3日(正月十三),我们统计的9个行业中,除PVC、石油沥青装置以外的7个行业,开工率高于1月19日(腊月二十八)。同比来看,开工率分化。汽车半钢胎、全钢胎,唐山高炉,焦化这4个行业开工率高于去年农历同期,其余5个行业开工率弱于去年。

(三)需求:市内人流恢复较好

出行:春运不及预期,市内人流恢复较好。1)春运:据交通运输部数据,春运前28天(1月7日-2月3日),全国共发送旅客11亿人次,同比2022年56.3%,同比2019年-47.4%,均不及交通运输部此前预计数据。2)地铁:达到2019年以来最高。1月28日-2月2日(正月初七至十二),29城地铁客运量持续高于2019-2022年区间最高值。3)航班:自1月8日疫情防控措施进一步优化以来,国内执行航班数稳定在1万架次以上。近一周,国内日均执行航班数为1.22万架,去年农历同期为1.3万架,同比-6%。

地产:1月22日-2月3日(正月初一至十三),30城商品房成交面积累计为195万平,较去年农历同期-4%,较2021年农历同期-36%。全月来看,1月全月同比为-40%,去年12月同比为-21%。土地方面,1月2日-29日,百城住宅类土地成交面积累计为452万平,同比-60%,去年12月同比21.6%。近三周土地成交溢价率平均为2.98%。

汽车:春季期间,批零增速大幅回落。1月16-27日(腊月25至正月初六),乘用车零售同比-70%,批发同比-77%1月前27日,乘用车零售累计同比-45%,去年12月为+3%;1月前27日,批发累计同比-50%,去年12月为-6.1%。

(四)物价:春节过后,国内外物价普跌

春节过后需求回落,农产品价格均有所下降。本周猪肉平均批发价下跌2.3%,收于22.7元/千克左右,跌回到去年6月份的水平。截至1月27日,22省市猪粮比价为5.3,前一周为5.28,猪价已进入过度下跌二级预警区间,目前养殖户进入普遍亏损状态,叠加春节后的消费淡季,后续价格再走跌,央地或将再启收储工作。节后蔬菜价格下降2.3%,鸡蛋价格下跌6.3%,水果价格下跌1.2%。

需求偏弱,节后动力煤现价明显下行。本周秦皇岛动力煤(Q5500)市场价收于1165元/吨,较节前下跌5.3%,电煤和取暖需求转弱,叠加工业生产需求也较弱,带动价格走跌。京唐港山西主焦煤库提价收于2500元/吨,持平春节前;焦煤期货结算价收于1802.5元/吨,较节前下跌4.8%。

本周国际油价大跌。价格方面,截止2月3日,美油和布油期价分别收于73.39和79.94美元/桶,分别下跌7.9%、7.8%。库存方面,1月27日当周美国商业原油库存增加414万桶,增幅0.9%。强劲的经济和就业数据似乎强化了市场对美联储继续收紧的预期,美债利率和美元指数上行,风险资产承压,国际油价回调。但供给层面,OPEC+维持200万桶/日的减产政策不变,一定程度上也奠定了油价的底部支持。短期看,油价或偏震荡为主。

螺纹钢和铁矿石现价基本持平节前。本周螺纹钢现货价收于4130元/吨,较节前下跌0.2%;中国铁矿石价格指数收于925.89元/吨,较节前上涨0.1%。节后第一周,螺纹钢的产需依然偏弱。

(五)贸易:韩国、越南1月出口均偏弱

中国进口干散货运价指数本周环比-3.1%;中国出口集装箱运价指数本周环比-4.4%,其中美东航线与欧洲航线运价指数环比-3.3%/-2.5%;BDI指数本周环比-6.5%。

韩国、越南1月出口均偏弱。韩国1月前20天出口额同比-2.7%,若剔除开工天数影响,日均出口额同比-8.8%。从商品类别来看,半导体、精密仪器、钢铁制品、计算机配套设备、家电产品出口同比-34.1%、-9.9%、-11.2%、-44.9%、-47.5%。从区域来看,对中国、越南、美国、欧盟出口同比-24.4%、-13.3%、+18.1%、+16.7%。韩国1月出口同比-16.6%,其中半导体出口同比-44.5%,从区域来看,对中国、东盟、美国出口分别-31.4%、19.8%、6.1%。越南1月出口同比下滑21.3%,预期下滑10.4%。

IMF发布最新《世界经济展望》,相较10月预期值有所改善。上调全球经济增速预期,预期2022-2024年录得+3.4%/+2.9%/+3.1%(10月预测值为2022/2023年录得+3.2%/+2.7%),上调美国经济增速预期,预期2022-2024年录得+2.0%/+1.4%/+1.0%(10月预测值为2022/2023年录得+1.6%/+1.0%),上调欧元区经济增速,预期2022-2024年录得+3.5%/+0.7%/+1.6%(10月预测值为2022/2023年录得+3.1%/+0.5%)。

(六)利率债:1月专项债发行同比增长

地方债周度发行计划更新:2月6日当周计划发行新增地方债1037亿,其中一般债307亿,专项债729亿。1月累计发行新增地方债6257亿(同比+420亿),其中一般债1346亿(同比+352亿),专项债4911亿(同比+68亿)。

地方债月度发行计划更新:从已披露发行计划的16个省市看,Q1新增专项债计划发行8964亿,其中2月计划发行1801亿。

国债、证金债周度发行计划更新:截至2月5日,已公布2月6日当周国债待发1502亿/净发-382亿,证金债待发300亿/净发300亿。

政策方面,1月30日,财政部召开2022年度财政收支情况网上新闻发布会:将合理安排地方政府专项债券规模,适当扩大投向领域和用作资本金范围,持续形成投资拉动力;指导地方做好专项债券项目储备和前期工作,提高项目储备质量;督促地方做好2023年专项债券发行使用工作,切实防范地方政府债务风险,不断增强财政可持续性,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

(七)资金:资金面相对平稳

截至2月3日,DR001收于1.2661%,DR007收于1.8210%,较1月20日环比分别变化-42.73bps、-16.3bps。上周央行逆回购回笼资金3720亿,本周到期逆回购资金到期1.238万亿。当下整体资金面较为平稳,整体表现波澜不惊。

截至2月3日,1年期、5年期、10年期国债收益率分别报2.1504%、2.6921%、2.8943%,较1月20日环比分别变化-1.44bps、-3.67bps、-3.88bps。本周债市呈现小幅修复的态势。

央行公布了2022年四季度金融机构贷款投向统计报告,四季度本外币基础设施中长期贷款增长7400亿,较去年同期多增2200亿;新增普惠小微贷款6400亿,与去年同期持平;本外币绿色贷款新增1.13万亿,较去年同期多增100亿;本外币涉农贷款新增7500亿,较去年同期多增1800亿;个人住房贷款减少1000亿,较去年同期减少1万亿;房地产开发贷款新增200亿,较去年同期多增1700亿。


具体内容详见华创证券研究所2月5发布的报告《【华创宏观】2023年海内外有哪些“大事”?——每周经济观察第5期》



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20221203-“新型举国体制”:抓手在哪?——十四五按图索骥系列六

20221125-从旧到”新“,行至何处?——“新动能”一本通&十四五按图索骥系列五

20211217-专精特新七问七答——“十四五”按图索骥系列四

20210203-100个商品占三成——“十四五”按图索骥系列

20210116-战略性新兴产业七问七答——“十四五”按图索骥系列二

20201229-“卡脖子”商品可能有哪些?——从5000多个贸易品讲起

【“碳中和”系列】

20210420-中国的“碳”都在哪里

20210319-一“碳”究竟——碳中和入门核心词典

20210304-碳中和对制造业投资影响初探

20210301-迈开碳中和的脚步:各省最新政策梳理

【出口研判系列】

20210707-外需变化是“表”,结构变化是“里”

20210204-谁能打赢“出口份额”的“保卫战”?——出口研判系列八

20210108-全观189类重点商品份额变化情况——基于2000个贸易品的分析&出口研判系列七

20201208-吃草买要吃“尖”——中国出口再超预期下的思辨&出口研判系列六

20201103-疫情后出口的两张“皮”与三阶段——出口研判系列五

20201102-三季报简评:出口好转,谁在收益?——出口研判系列四

20201030-三个问题理解出口和出口交货值的差异——出口研判系列三

20201013-出口韧性:两股力量在“掰腕子”——出口研判系列二

20200915-出口份额的提升是“永久”的吗?——出口研判系列一

【疫世界资产观系列】

20200730-议息会议平淡无奇,美元指数即将进入大选波动期——7月FOMC会议点评&疫世界资产观系列十二

20200611-美联储鸽派立场下的资产价格如何演化?——6月FOMC点评&疫世界资产观系列十一

20200430-美联储会进行YCC吗?——疫世界资产观系列十

20200423-拨备覆盖率下调意味着什么?——疫世界资产观系列九

20200422-全球主要国家的银行业尾部风险有多大?——疫世界资产观系列八

20200407-黄金只待通胀发令枪——疫世界资产观系列七

20200326-美国货币基金抛售潮会带垮美票据市场吗?——疫世界资产观系列六

20200323-当前中资美元债投资ABC——疫世界资产观系列五

20200320-当下海外问题的交流看法——疫世界资产观系列四

20200317-看不见的恐惧——美联储3.15超级组合拳后的六点思考?——疫世界资产观系列三

20200310-“杀敌一千自损八百”的沙、俄油价战?——疫世界资产观系列二

20200302-美股美债怎么看?——疫世界资产观系列一

【战“疫”系列】

20200319-“人”是最重要的——“稳就业”的四点看法&战疫系列十六

20200318-美国疫情的不同声音——战疫系列十五

20200303-地产如何带着镣铐跳舞?——战疫系列十四

20200229-掉进黑天鹅湖的CPI——战疫系列十三

20200224-经济政策从“暂停”进入“小跑追赶”——疫情防控和经济工作部署会议点评&战疫系列十二

20200227-战“疫”费钱,财政的出路在哪里?——战疫系列十一

20200219-复工的三个概念辨析——战疫系列十

20200216-战“疫”政策三阶段梳理及复工跟踪——战疫系列九

20200213-对抗疫情要花多少钱?——基于财政视角&战疫系列八

20200212-还有多少人需要赶路?——战疫系列七

20200211-经济影响再评估——战疫系列六

20200208-什么是复工的“马蹄钉”?——从口罩的估算讲起&战疫系列五

20200205-怎么看西贝之忧?——从四大行业的现金刚性支出看疫情的冲击&战疫系列四

20200204-外资机构如何评估疫情的影响?——战疫系列三

20200203-股市异常波动与降息的六大看法——战疫系列二

20200201-经济有近忧,金融无大险,冷春过后自然暖——基于疫情影响的三大评估与两大展望&战疫系列一

【数论经济系列】

20200804-缩or胀——美国通胀长短期双框架的找寻与展望&数论经济系列十一

20191029-越来越近的欧元反弹——再论欧美经济不一样的“差”&数论经济系列十

20191021-酒饮微醺,过犹不及--论地产不可承受之重&数论经济系列九

20190926-降息概率何时还会再背离?--详解FedWatch和WIRP计算方法&数论经济系列八

20190906-美国经济全景--“双时钟”视角兼论美国经济领先指数构建&数论经济系列七

20190815-于细微处见知著:五大视角全面回顾中美贸易摩擦--数论经济系列六

20190717-功夫在降息之外:美联储政策框架的十字路口--数论经济系列五

20190701-步随溪水觅溪源--制造业投资预测框架&数论经济系列四

20190528-汇率升贬之外的思考与指标应用--数论经济系列三

20190527-贸易战下的中美CPI:短长期和分项影响全拆解--数论经济系列二

20190408-M1拆分框架:一个连接经济与市场的核心指标--数论经济系列一

【大类资产配置框架系列】

20190513-“金”非昔比--大类资产配置框架系列之六

20190319-2019年油价:“油”问必答?--大类资产配置框架系列之五

20190301-3万亿外资青睐何处--大类资产配置系列之四20190301-3万亿外资青睐何处--大类资产配置系列之四

20181225-2019年外资行一致预期是什么?--大类资产配置框架系列之三

20181213-长缨缚苍龙--中资美元债年度报告和大类资产配置系列二

20181211-从三因素框架看美债利率--大类资产配置系列一

【周报小专题系列】

20230127-春节消费六大观察

20221106-类似“深圳意见”的财政区域政策都有哪些?

20221031-从近3000份季报看制造业投资“细节”

20221024-从用电数据看经济结构变化

20221016-全球还有几个顺差国?

20220814-天气热,什么影响?

20220724-哪些城市车卖得好?——基于300城的销量分析

20220626-汽车消费回暖,五个积极影响

20220619-30城地产销售有异动,怎么理解?

20220613-地产新政后,冷暖如何?

20220522-从武汉看上海,经济修复要多久?

20220515-深圳财政收入大幅下滑的真相

20220320-疫情现状及对经济影响幅度测算

20220313-高油价:企业盈利冲击或更值得担忧

20220214-收储会影响猪肉价格短期走势吗?

20220206-假期七大关注点及节后投资情景分析

20220124-地产放松的时间表,看什么指标?

20211212-今年的贷款都去哪了?

20211122-保障性租赁住房对地产投资的拉动有多大?

20211107-“五问”美国两党基建法案

20211010-四季度会缺钢吗?

20210905-电子出口或将受益东南亚疫情

20210822-浙江将是共同富裕的窥探窗口

20210725-铜价见顶了吗?

20220711-PPI对煤炭有多敏感?

20210627-为什么中游利润率不降反升?

20210620-存款利率定价机制调整:改革意义大于调息意义

20210516-海外当下如何看商品及通胀?

20210509-上游价格屡创新高,下游消费“涨”声四起

20210505-服务修复再进一程

20210425-土地溢价率缘何飙升?

20210418-金融视角看当下地产销售的区域特征

20210411-租赁住房建设可能带来多少投资增量?

20210314-1.9万亿救济计划落地,钱会花在哪?

20210228-油价的全球预期“锚”在哪?

20210127-城市分化、纠偏不够、出口仍强——春节的三个核心词

20210125-再融资债变化的十个细节

20210117-国内疫情现状及对经济影响评估

20210110-近期内外资产变动的两个核心

20210103-中日韩美德加入的区域贸易协议比较

【海外论文双周志系列】

20221030-全球能源通胀的新时代——海外论文双周志第11期

20220901-贝弗里奇曲线告诉我们软着陆的可能性到底有多大?——海外论文双周志第10期

20220722-美元融资与全球资本流动——海外论文双周志第9期

20220620-美国通胀的严峻程度是否被低估了?——海外论文双周报第8期

20220601-俄乌冲突对欧盟经济政策的影响——海外论文双周志第7期

20220429-通胀时期的投资——海外论文双周志第6期

20220324-油价对欧美核心通胀的影响——海外论文双周志第5期

20220222-新兴市场应对发达市场货币政策调整的避险策略——海外论文双周志第4期

20220130-货币条件指数的“前世今生”——海外论文双周志第3期

20220119-供应瓶颈对价格的影响——海外论文双周志第2期

20220102-新冠:消费的“游戏规则改变者”——海外论文双周志2022年第1期

20210614-疫情后美国贷款展期政策的使用与偿还特征——全球央行双周志第28期

20210517-疫情如何影响居民超额储蓄及疫后消费——全球央行双周志第27期

20210426-IMF与WTO如何预测2021年全球经济与贸易增长?——全球央行双周志第26期

20210329-实时预测美国通胀的模型——全球央行双周志第25期

20210314-美国金融市场的风险、演化与溢出效应——全球央行双周志第24期

【海外双周报系列·2022】

20221010-全球流动性恶化有多严重——海外双周报第16期

20220828-美联储鹰派重回——海外双周报第14期

20220818-莱茵河断航会怎样?——海外双周报第13期

20220718-75bp还是100bp?市场如何预期——海外双周报第11期

20220526-欧元区衰退风险有多大?——海外双周报第9期

20220427-美联储“大姿态”或渐近峰值——海外双周报第7期

20220411-欧美高通胀引擎的四大差异——海外双周报第6期

20220228-过度加息的“坎”:美联储能“亏钱”吗?——海外双周报第4期

20220104-地方联储制造业调查中的小秘密——海外双周报2022年第1期


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